故事从1998年北京幸福里胡同的最后一个夏天讲起。高中生林朝阳、邻居女孩陈晓和胡同小霸王刘毅，三人在即将拆迁的胡同里度过了最后的自由时光。林朝阳暗恋陈晓却不敢表白，刘毅的家庭因国企改制而陷入困境，陈晓则面临着随父母移居海外的选择。在一个流星雨的夜晚，他们将各自的梦想写成纸条，封在铁盒里埋在老槐树下，约定2008年奥运会时再聚首开启。十年后，三人命运迥异：林朝阳成了程序员，刘毅南下经商，陈晓成为记者。2008年重逢时，他们发现铁盒早已被工地掩埋，但曾经的诺言却以另一种方式实现。最终三人联手保护了仅存的老槐树，让幸福里的精神在新北京延续。
该剧用一棵树串联起两代人的青春，对九十年代末北京胡同生活的还原度极高，烟火气十足。演员的表演真挚自然，尤其是面对时代巨变时小人物的迷茫与坚韧，让人泪目。结局关于“故乡”的升华处理得高级而不煽情。
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